千億布局，中國光伏企業再度沖擊全產業鏈

十幾年前，當中國企業憑借光伏組件賺得第一桶金的時候，就已發現全產業鏈垂直一體化的優勢。江西賽維LDK、英利集團、無錫尚德等領軍企業率先發起沖擊，或收購或成立新公司向上游布局，試圖打造覆蓋上下游產業鏈的“光伏帝國”。

初代領軍企業的全產業鏈布局

可惜的是，當時的中國企業還只能做一些技術含量較低的中間組裝環節，原材料和技術都受制于海外企業。

因此，當2008年金融危機爆發，歐美市場紛紛宣布減少對光伏的補貼之后，中國光伏產業旋即就從“盛夏”進入了“寒冬”。初代領軍企業的全產業鏈布局也在“寒冬”中走向了終結。

值得慶幸的是，在頂層設計支持下，中國企業并沒有被“寒冬”所擊倒，反而秉持降本增效的理念，將光伏產業打造為“新時代的中國名片”。

同時，領軍企業已完成硅片-電池-組件的垂直一體化，既降低了交易成本，也確保了供應鏈的穩定。

再接再厲

徹底改寫“兩頭在外”格局的中國光伏企業，也再度向全產業鏈發起了沖擊。

2021年11月3日，烏海市政府與東方希望集團舉行光伏全產業鏈項目戰略合作協議簽約儀式。后者將在烏海市投建包括高純晶硅、單晶硅片、電池、組件、光伏發電、源網荷儲在內的全產業鏈光伏項目，總投資高達206億元。

2021年12月14日，江蘇陽光與內蒙古巴彥淖爾市人民政府、烏拉特前旗人民政府簽訂的框架合作協議。將成立新公司在內蒙古投建10萬噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項目，總投資351.5億元。

2022年2月25日，寶豐集團與酒泉市簽訂合作協議，將在酒泉市投建35萬噸/年工業硅、30萬噸/年多晶硅、50GW拉晶切片、30GW電池組件生產裝置，以及配套15GW光伏發電和風力發電電站。

2022年6月18日，天合光能發布公告稱，擬在西寧經濟技術開發區投資建設年產30萬噸工業硅、年產15萬噸高純多晶硅、年產35GW單晶硅、年產10GW切片、年產10GW電池、年產10GW組件以及15GW組件輔材生產線。

然而，即便是在光伏已成為全球可再生能源主力，市場規模超過萬億的今天，上述企業動輒數百億甚至超過千億的投資，也不免讓人擔心，是否會重蹈十幾年前初代領軍企業的覆轍？

今非昔比

誠然，這種擔心不無道理，但也不必過于擔心。

十幾年前，初代領軍企業全產業鏈垂直一體化失敗的根源在于“兩頭在外”，如今已徹底改寫。

上游方面。十幾年前，中國光伏企業所需硅料幾乎全靠進口，不僅沒有核心技術，相關設備也要從國外進口。今天，中國光伏企業已掌握硅料生產的核心技術，且在成本上具有優勢。讓曾經叱咤風云的國際多晶硅巨頭德國瓦克、REC等企業“有苦難言”。

下游方面。十幾年前，中國光伏企業生產的光伏產品全靠出口，海外市場和政策“打一個噴嚏”，中國光伏企業就得“重感冒”。今天，中國已連續9年成為全球最大的新增光伏市場，新增裝機量甚至已超過歐盟和美國市場之和。

當然，歐美國家的碳中和目標，也已經離不開中國的光伏產品。

因此，在硅料價格持續走高的背景下，企業再度向光伏全產業鏈垂直一體化發起沖擊，既是為了完成初代領軍企業未完成的使命，也是穩定供應鏈的必然要求。

也需合理評估

不過，全產業鏈垂直一體化對企業的資金和經營水平要求極高，如果沒有出色的實力，即便背靠中國光伏產業這顆“大樹”，也很難取得成功。

上述企業中，東方希望、寶豐能源、天合光能都是各自領域的龍頭企業，沖擊光伏全產業鏈有利于進一步向綠色能源轉型及降低生產成本。

但江蘇陽光則有些冒險，其江蘇陽光賬面貨幣資金僅7.72億元，總資產48.06億元，卻要投資351.5億元沖擊光伏全產業鏈，顯然并不現實，就連獨董也認為“公司簽訂《投資合作協議》的行為欠妥，請投資者注意風險。”

全球光伏市場持續高速增長和硅料價格暴漲的背景下，光伏企業再度沖擊全產業鏈垂直一體化，已不再是不可逾越的鴻溝，可幫助企業提高競爭優勢，但也需要對自身實力進行合理評估，不能好高騖遠。